国资控股后的南方黑芝麻：治理水平全面提升，迈向高质量发展新阶段

　　2025年底，广西康养集团正式成为南方黑芝麻控股股东，成为公司发展史上的标志性事件。国资入主不仅优化了资本结构，更在治理体系、战略执行力和风险管控方面带来了系统性提升。如今，黑芝麻正从传统民企治理模式，迈向“现代健康食品企业”的规范化治理新格局。

　　在治理建设方面，公司严格对照《上市公司治理准则》和深交所自律监管指引，撤销监事会，将其职能落实至董事会审计委员会，并同步修订《公司章程》。同时，制定和修订了包括《独立董事制度》《薪酬管理制度》等在内的23项内部控制制度，确保治理与内控体系更加完善。党建引领成为治理新亮点。公司章程新增党委专章，明确党委在企业治理中的法定地位，建立“三重一大”决策制度，将“把方向、管大局、保落实”的职能嵌入治理环节，形成制度化的**保障。这一举措不仅提升了决策的科学性和合规性，也避免了“一言堂”“家长制”的弊端。

　　广西康养集团主导开展了管理诊断与优化提升专项行动，对黑芝麻现有管理体系进行全面摸查，识别核心痛点并形成《管理诊断报告》。在此基础上，公司明确了战略投资、运营绩效、法务合规、风控内控、人力薪酬、财务预算、产品创新、党建等领域的管控权责边界，建立《管控权责清单》，并纳入常态化治理体系。通过年度治理能力评估机制，公司治理水平和统筹管控能力得到持续提升。

　　治理优化直接反映在经营业绩上。2026年一季度，公司营收同比增长46%至6.46亿元，净利润创历史新高，显示出基本面快速修复的积极信号。治理体系的完善，使得战略执行更加高效，风险管控更加严密，为新品推广和市场拓展提供了坚实保障。

　　A股市场其实不乏类似的成功案例：合力泰在福建国资入主后，通过党委前置制度和财务内控优化，逐步走出资金链困境，重新进入5G产业链并恢复盈利；怡亚通在深圳国资接手后，建立规范化董事会架构，强化风险管控，供应链业务重回增长轨道，成为深圳国资打造现代流通产业的重要平台；东方园林在北京国资纾困后，通过治理结构重建和资金支持，化解债务风险，逐步恢复生态环保主业的竞争力。这些案例表明，国资控股带来的不仅是资金和资源上的支持，更通过治理改善释放企业潜能。黑芝麻的治理提升与这些案例有着较高相似性，正如合力泰、怡亚通、东方园林等企业的实践所证明，治理改善是业绩修复和长期发展的关键。

　　黑芝麻以“把一粒芝麻做到极致”为理念，坚持以消费者健康为核心，依托全流程质量管控与透明配方体系，持续提供符合国家标准的无糖、低糖及功能性健康食品，满足多元化健康需求。公司推进绿色制造与节能降耗，通过工艺升级与设备优化降低水耗与能耗，实现生产废水循环利用与达标排放，减少资源消耗与环境负担，推动低碳转型。而在团队建设方面，公司 通过“孝亲基金”等制度增强员工归属感与文化认同，营造共建共享的企业氛围。

　　整体来看，公司正将ESG理念深度融入经营管理各环节，实现经济效益与社会价值的协同提升。如今国资力量的加入，又进一步在制度建设、战略执行力和风险管控等方面为企业提供了保障。如今在新品矩阵逐步放量、治理体系持续优化、消费趋势利好叠加以及国资的持续赋能下，黑芝麻正站在新的起点上，以制度化、规范化、透明化为支撑，迈向高质量发展的新阶段。